Actualité des marchés

Pour la première fois depuis décembre, la Réserve fédérale a abaissé ses taux d’intérêt d’un quart de point la semaine dernière.

Après une certaine turbulence initiale, les marchés ont finalement interprété cette décision très attendue comme une indication que la banque centrale avait adopté une position accommodante face aux signes croissants d’un marché du travail atone. L’outil FedWatch du CME indique que les marchés intègrent désormais également deux baisses supplémentaires d’un quart de point avant la fin de l’année. Afin de garantir que l’orientation anticipée de la politique monétaire se poursuive, les investisseurs porteront une attention encore plus étroite aux données macroéconomiques futures.

Il est prévu que les pressions inflationnistes persistantes soient mises en évidence par la prochaine publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed. Les investisseurs pensent encore que l’inflation restera suffisamment contenue pour permettre à la Fed de maintenir sa politique monétaire actuelle.

Marchés actions

• À la suite des gains de vendredi à Wall Street, les marchés d’Asie-Pacifique ont connu des échanges mitigés lundi, les investisseurs évaluant l’annonce cruciale de la banque centrale chinoise sur les taux de prêts. Après que la banque centrale chinoise a maintenu les taux de prêts à un an à 3 % et les prêts à cinq ans à 3,5 % pour le cinquième mois consécutif, l’indice CSI 300 du pays est resté stable. L’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1,18 %, et l’indice Hang Seng China Enterprises a baissé de 1 %. Le Topix a augmenté de 0,8 %, tandis que l’indice Nikkei 225 de référence du Japon a progressé de 1,28 %. Le Kosdaq sud-coréen a augmenté de 0,9 %, et le Kospi sud-coréen a augmenté de 0,71 %. Après des informations selon lesquelles Nvidia avait approuvé la mémoire à large bande passante de cinquième génération du fabricant sud-coréen, les actions de Samsung Electronics ont bondi de plus de 4 %.

• Lundi matin, une baisse modeste des actions européennes a été observée, les investisseurs gardant un œil attentif sur le durcissement migratoire du président américain Donald Trump. Peu après l’ouverture, l’indice paneuropéen Stoxx 600 a reculé de 0,2 %, avec les plus grosses pertes concentrées dans le secteur automobile. Porsche, un constructeur de voitures de sport de luxe basé en Allemagne, a mené les baisses, chutant de 6,7 % après que la société a récemment réduit ses prévisions de rentabilité pour 2025. En raison de la faible demande, la société a également reporté la sortie de modèles de véhicules électriques. Cette révélation a également entraîné une baisse de 5,5 % du principal actionnaire de Porsche, Volkswagen.

• Après une semaine solide pour les principaux indices, au cours de laquelle le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 ont terminé à de nouveaux sommets historiques, les contrats à terme sur actions américaines ont montré peu de mouvement dimanche soir. Les contrats à terme sur le Dow ont chuté de 0,11 %. Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont augmenté respectivement de 0,13 % et 0,15 %. Un solide rallye hebdomadaire a été signalé par le marché boursier. Au cours de la semaine, le Dow et le S&P 500 ont augmenté de 1 % et 1,2 % respectivement. Le Nasdaq, fortement axé sur la technologie, a enregistré une hausse de 2,2 %. De plus, le Russell 2000 à petite capitalisation a eu une augmentation de 2,2 %, marquant son huitième gain hebdomadaire consécutif.

Marchés obligataires

• En Europe, l’obligation allemande à 10 ans se négocie à 2,76 % (+6pbs par rapport à la semaine dernière), l’obligation italienne à 10 ans est à 3,57 % (+5pbs), l’obligation française à 10 ans est à 3,57 % (+7pbs) et enfin, l’obligation espagnole à 10 ans est à 3,30 % (+4pbs).

• Aux États-Unis, le Treasury à 10 ans se négocie à 4,13 % (+6pbs), tandis que le 2 ans est à 3,58 % (+2pbs). À la suite de la première baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale de l’année mercredi, les investisseurs ont commencé à envisager l’économie américaine et la politique monétaire future, ce qui a provoqué une hausse des rendements des obligations du Trésor à long terme vendredi. Étant donné la baisse des taux à court terme, la récente hausse des rendements des obligations du Trésor américain à long terme semble illogique. Cependant, les investisseurs en dette à long terme considèrent divers facteurs, y compris l’ampleur des émissions de dette nécessaires pour financer les dépenses courantes et refinancer les obligations existantes, en plus des perspectives de futures baisses de taux à court terme. Ces facteurs incluent l’inflation, la croissance économique et la trajectoire budgétaire du gouvernement.

Marchés des changes

• Alors que les traders réévaluaient la politique à court terme après la baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale cette semaine, ce qui indiquait que tout assouplissement supplémentaire ne se produirait que progressivement, le dollar américain a continué de se renforcer lundi, poursuivant sa reprise face aux principales devises.

• Le désaccord inattendu de la Banque du Japon en Asie a déstabilisé à la fois les marchés obligataires et les actions et a amené les investisseurs à se concentrer sur le moment où la BOJ relèverait ses taux d’intérêt. Le yen s’est affaibli d’environ 0,04 % contre le dollar américain, à 147,93.

Marchés des matières premieres

• Vendredi, les prix du pétrole ont baissé, les inquiétudes concernant un excès d’offre et une demande en déclin ayant éclipsé les espoirs que l’approche accommodante de la Fed stimule la consommation. Le Brent se négocie actuellement à 67,11$, tandis que le West Texas Intermediate est à 62,85$ (9h30).

• L’or se négocie actuellement à 3.711,36$ (9h30). Avec l’attention du marché portée sur des indices supplémentaires à la suite de la première baisse des taux d’intérêt de l’année par la Réserve fédérale américaine, les prix de l’or ont augmenté vendredi et étaient en bonne voie pour leur cinquième hausse hebdomadaire consécutive.