Actualité des marchés

À l’approche de la dernière semaine de janvier 2026, les marchés mondiaux jonglent entre une frénésie cruciale de publications de résultats d’entreprises et des manœuvres géopolitiques à forts enjeux. Le sentiment des investisseurs reste marqué par une « anticipation vigilante », alors que des défis politiques sans précédent à l’indépendance des banques centrales se heurtent aux forces macroéconomiques traditionnelles.

La réunion du FOMC de ce mercredi est au centre de l’attention. Bien qu’il soit généralement attendu que la Réserve fédérale maintienne les taux entre 3,50 % et 3,75 %, l’accent s’est déplacé vers la pression politique et juridique croissante exercée sur la banque centrale. À la lumière des enquêtes en cours et du changement de direction imminent en mai, les marchés surveillent de près la capacité de la Fed à conserver son indépendance.

Bien que la « crise du Groenland », provoquée par les menaces de droits de douane américains visant à faire pression sur les négociations de ressources, se soit atténuée, elle a laissé une « prime géopolitique » sur les actifs refuges tels que l’or, qui a récemment atteint des sommets historiques. Alors même que le continent se prépare à s’opposer à des politiques commerciales américaines fortement restrictives, la zone euro en Europe entame 2026 sur des bases solides grâce au stimulus budgétaire allemand.

Avec l’arrivée cette semaine d’un « triple rendez-vous » de résultats de méga-capitalisations, l’attention se tourne vers la Silicon Valley. Le potentiel du supercycle de l’IA à maintenir une croissance des bénéfices à deux chiffres sera mis à l’épreuve par les résultats de Tesla, Microsoft et Meta Platforms mercredi, puis d’Apple jeudi.

• Alors que les investisseurs évaluaient des craintes géopolitiques persistantes, les marchés Asie-Pacifique ont connu des échanges contrastés lundi. Le Topix a reculé de 2,13 % et le Nikkei 225 japonais de 1,72 %. À la clôture, le Kosdaq des petites capitalisations a progressé de plus de 7 %, tandis que le Kospi sud-coréen a perdu 0,81 %. Après que le Premier ministre japonais a averti que les autorités sont prêtes à agir si la volatilité augmente, les investisseurs continueront de surveiller de près les actions japonaises et le yen en réponse à l’activité spéculative du marché à la suite d’un renforcement significatif du yen vendredi. Le CSI 300 sur le continent est resté inchangé, tandis que l’indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 0,26 %.

• L’ouverture de lundi des marchés européens a été marginalement positive. Peu après l’ouverture, l’indice paneuropéen Stoxx 600 progressait d’environ 0,1 %, les principales places étant neutres et la plupart des secteurs dans le vert. Après la cloche d’ouverture, l’indice FTSE au Royaume-Uni avait augmenté de 0,2 %, le DAX en Allemagne était juste en dessous de l’équilibre, le CAC 40 en France reculait d’environ 0,2 % et le FTSE MIB en Italie progressait d’un peu plus de 0,1 %.

• Alors que les opérateurs se préparaient à une semaine importante comprenant des publications de résultats majeures et une réunion de politique monétaire américaine, les contrats à terme sur actions ont reculé dimanche soir. Les futures sur le Dow Jones Industrial Average ont baissé de 0,6 %. Ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq-100 ont reculé respectivement de 0,8 % et 1,1 %. Cette semaine, près de 90 entreprises du S&P 500 — dont Apple, Microsoft et Meta Platforms — publieront leurs rapports trimestriels. Selon FactSet, 76 % des entreprises ayant publié des résultats supérieurs aux attentes ont jusqu’à présent connu une saison de résultats réussie. Cette semaine, les opérateurs se concentreront également sur la Réserve fédérale. Mercredi, la banque centrale doit procéder à sa première annonce de politique de l’année.

• En Europe, le Bund allemand à 10 ans est à 2,88 % (+5 pdb par rapport à la semaine dernière), l’obligation italienne à 10 ans à 3,49 % (+7 pdb), la française à 10 ans à 3,46 % (+5 pdb) et, enfin, l’obligation espagnole à 10 ans à 3,24 % (+2 pdb).

• Alors que les investisseurs évaluaient l’économie américaine et que les inquiétudes liées au commerce et à la géopolitique s’estompaient, les rendements des Treasuries sont restés globalement stables à la fin de la semaine dernière. Le Treasury à 10 ans se négocie à 4,20 % lundi, tandis que le 2 ans est à 3,58 % (09h15).

Marchés des changes

• Les prix du pétrole ont augmenté après que le président américain Donald Trump a accru la pression sur l’Iran en imposant de nouvelles sanctions aux navires transportant son pétrole et en déclarant qu’une armada était en route vers le pays du Moyen-Orient. Les propos de Trump ont réitéré sa mise en garde à Téhéran de ne pas tuer de manifestants ni de reprendre son développement nucléaire. Des inquiétudes existent quant à une possible perturbation de l’approvisionnement pétrolier du Moyen-Orient en raison de la montée des tensions. La reprise de la production de l’un des plus grands champs pétrolifères du monde s’est révélée difficile pour le Kazakhstan. Le Brent se négocie à 64,93 $ le baril, tandis que le WTI est à 60,93 $ (09h20).

• L’or se négocie à 5 096,28 $ l’once (09h20). Alors que les investisseurs accumulent des actifs refuges dans un contexte de troubles géopolitiques et d’anticipation d’une baisse des taux d’intérêt américains, les prix de l’argent ont dépassé les 100 $ l’once pour la première fois vendredi, tandis que l’or a atteint un nouveau record en franchissant le seuil des 5 000 $.