Actualité des marchés

La Banque populaire de Chine a maintenu ses taux préférentiels de prêt à 1 an et à 5 ans à 3 % et 3,5 % respectivement, pour une septième réunion consécutive. Les prêts hypothécaires sont impactés par l’indice de référence à cinq ans, bien que la majorité des nouveaux prêts et des prêts en cours soient influencés par le taux à un an. Vendredi dernier, la Banque du Japon a relevé son taux directeur de 25 points de base, atteignant un plus haut de trois décennies à 0,75 %.

Après leur sous-performance précédente, les actions liées à l’intelligence artificielle aux États-Unis ont connu un rebond la semaine dernière. Après que TikTok a décidé de vendre ses activités américaines à une nouvelle coentreprise incluant le géant des logiciels et la société de capital-investissement Silver Lake, les actions d’Oracle, un retardataire notable, ont bondi. Nvidia est également revenue sur le devant de la scène. Mais alors que les investisseurs se déplacent vers des segments de marché moins chers en raison des inquiétudes liées aux valorisations élevées de la technologie, ils surveillent de près la capacité des entreprises d’IA à conserver leur leadership à l’approche de la fin de l’année. L’incapacité du S&P 500 à maintenir un niveau technique clé soulève des questions quant à la survenue d’un « rallye de Noël ». Depuis 1950, selon Jeffrey Hirsch, rédacteur en chef du Stock Trader’s Almanac, le S&P 500 a progressé en moyenne de 1,3 % sur la période allant des cinq derniers jours de bourse de l’année aux deux premiers jours de bourse de la nouvelle année.

Après que l’indice des prix à la consommation a augmenté à un rythme annuel de 2,7 % en novembre, les investisseurs continuent d’examiner la donnée d’inflation inférieure aux attentes publiée jeudi. Selon l’enquête de Dow Jones auprès des économistes, l’IPC aurait dû augmenter de 3,1 %. L’IPC de base, qui exclut les coûts volatils de l’alimentation et de l’énergie, a progressé de 2,6 % en rythme annuel et devait augmenter de 3 %, selon le rapport reporté du Bureau of Labor Statistics. Les investisseurs nourrissaient un certain espoir que la Réserve fédérale réduise ses taux d’intérêt en 2026 en raison de la tendance à la baisse de l’inflation. Selon l’outil FedWatch du CME Group, les traders intègrent une probabilité proche de 56 % d’une baisse des taux en mars, même si la probabilité d’une baisse en janvier reste faible. Ce chiffre est en hausse par rapport à environ 53,9 % mercredi,

• Alors que les investisseurs analysaient la décision de la banque centrale chinoise de maintenir ses taux préférentiels de prêt, les marchés Asie-Pacifique ont progressé lundi. Le CSI 300 continental a augmenté de 0,95 %, tandis que l’indice Hang Seng de Hong Kong a progressé de 0,55 %. Alors que le Topix a gagné 0,64 %, le Nikkei 225 japonais a bondi de 1,81 %. Le Kosdaq des petites capitalisations a progressé de 1,52 %, tandis que le Kospi sud-coréen a grimpé de 2,12 % à 4 105,93.

• L’ouverture des marchés européens lundi a été négative, l’optimisme de la semaine précédente s’étant estompé. À l’ouverture, le Stoxx 600 paneuropéen reculait de 0,1 %. Cela intervient après une séance précédente historique au cours de laquelle les investisseurs ont intégré un large éventail de décisions en matière de taux d’intérêt, permettant à l’indice de référence européen d’atteindre un nouveau plus haut intrajournalier. Alors que la société continue de susciter l’intérêt des investisseurs, les actions de la biotech française Abivax ont progressé de 8,8 %.

• À l’approche d’une semaine de fêtes plus courte, les contrats à terme sur les actions américaines ont progressé dimanche soir, les traders se demandant si la technologie pourrait rebondir avant la fin de l’année. Les futures sur le Dow Jones Industrial Average ont augmenté de 0,2 %. Les futures sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont progressé respectivement de 0,2 % et 0,3 %. Les principaux indices ont connu une semaine contrastée à Wall Street. Le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont enregistré leur troisième semaine de hausse en quatre, en progression de 0,1 % et 0,5 % respectivement, grâce à un rebond des valeurs technologiques en fin de semaine. Après avoir surperformé ce mois-ci, le Dow Jones à 30 valeurs a reculé de 0,7 %, mettant fin à une série de trois semaines consécutives de gains.

  
  
  

• En Europe, le Bund allemand à 10 ans est à 2,89 % (+4 pdb par rapport à la semaine dernière), l’obligation italienne à 10 ans est à 3,53 % (inchangée), le 10 ans français est à 3,60 % (+4 pdb) et, enfin, l’obligation espagnole à 10 ans est à 3,32 % (+2 pdb).

• Alors que les investisseurs analysaient de nouvelles données sur la confiance des consommateurs et un rapport d’inflation modéré, les rendements des bons du Trésor américain ont légèrement augmenté vendredi. L’Université du Michigan a déclaré vendredi que, bien que le sentiment des consommateurs soit passé de 51,0 en novembre à 52,9 en décembre, cette hausse était inférieure aux attentes. Selon Dow Jones, le consensus des économistes tablait sur un score de 53,5. Le Treasury à 10 ans s’échange à 4,16 % lundi, tandis que le 2 ans est à 3,49 % (09.30am).

Marchés des changes

• La paire EUR/USD s’échange à 1,1728 (09.30am). Alors que le yen a fortement reculé, le dollar américain s’est apprécié face à un panier de grandes devises. Les taux d’intérêt ont été relevés à un plus haut de 30 ans par la Banque du Japon, mais il n’était pas certain que d’autres hausses soient à venir.

• Alors que le prix du pétrole a récupéré une partie de ses pertes récentes et que les données nationales ont indiqué une lenteur des dépenses des ménages, le dollar canadien est resté stable face au dollar américain vendredi. En raison de la baisse des ventes dans les magasins d’alimentation et de boissons, les ventes au détail canadiennes ont reculé de 0,2 % en glissement mensuel en octobre après une baisse de 0,9 % en septembre. Les économistes s’attendaient à une lecture stable.

• À la suite de la déclaration du président Donald Trump à NBC News indiquant qu’il n’excluait pas une guerre avec le membre de l’OPEP, le Venezuela, les prix du pétrole brut américain ont augmenté vendredi. L’état actuel du marché pétrolier ne suggère pas de risque significatif d’interruption de l’approvisionnement. Plus tôt cette semaine, les traders avaient intégré la possibilité d’un accord de paix en Ukraine qui apporterait du brut russe supplémentaire sur un marché bien approvisionné, ce qui a entraîné la chute du baril de référence américain à des plus bas de quatre ans. Maduro est soumis à une pression croissante de la part de Trump. Après avoir immobilisé un navire la semaine dernière, il a ordonné le blocus de navires pétroliers sanctionnés au large des côtes du pays sud-américain. Le Brent s’échange à 60,98 $ le baril, tandis que le WTI est à 57,00 $ (09.30am).

• L’or a visé un gain hebdomadaire, soutenu par l’augmentation des prévisions de baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine, tandis que l’argent a atteint un niveau record vendredi grâce à la demande d’investissement et aux contraintes d’offre. L’or s’échange à 4 409,55 $ l’once (09.30am).